La apuesta por la inteligencia artificial (IA) se ha convertido en el gran motor de los mercados en la primera mitad de este 2024. Grandes empresas tecnológicas e inversores no quieren quedarse descolgados en una carrera tecnológica que algunos comparan con la llegada de internet o la generalización de la máquina de vapor. Pero, de momento, el ganador de esta fiebre tiene nombre: Nvidia, la empresa especializada en fabricar los chips más demandados para entrenar sistemas de IA. La firma capitaneada por Jesen Huang y fundada hace 33 años ha roto no pocos récords: es la líder del S&P 500 en los últimos 12 meses al triplicar su valor en este periodo, y ha llegado a convertirse en la empresa más valiosa del mundo, por encima de Microsoft o Apple, al superar los tres billones de euros. Desde que a finales de noviembre de 2022 se lanzó el primer modelo de ChatGPT, pistoletazo de salida de la actual fiebre por la IA, Nvidia se ha disparado un 700%.
La fórmula de los fondos para acceder a esta temática de inversión
Calibrar el impacto que va a tener la inteligencia artificial sobre la actividad económica es muy difícil. En los últimos meses se han publicado cientos de informes sobre cómo va a afectar al sector asegurador, a la industria de la automoción, a los despachos de abogados, ¡incluso a la forma de adoptar la política monetaria por los bancos centrales!
Quienes buscan invertir en esta tendencia pueden acudir a lo obvio: Nvidia, Microsoft, ASML… El problema es que todas ellas cotizan ya a múltiplos altísimos. Xavier Brun, director de inversión en Bolsa de la gestora Trea AM, explica que “puede ser más interesante comprar acciones de compañías ultra especializadas, como la francesa Soitec, que fabrica chips con la técnica de silicio sobre aislante, que permite optimizar la energía y ser más eficiente al material semiconductor, y que cotiza a precios más razonables”. Ahora bien, el pequeño inversor tiene difícil identificar a estas segundas derivadas de la inteligencia artificial, por lo que una solución puede ser optar por fondos de inversión especializados en esta temática. Uno de los productos más veteranos es el DWS Artificial Intelligence -de la gestora de fondos de Deutsche Bank-. Este producto ha generado en los últimos 12 meses una rentabilidad del 34%, con sus apuestas por los sospechosos habituales -Nvidia, Alphabet, Amazon, Microsoft, Meta, ASML- junto con alguna apuesta específica como Applied Materials (un proveedor de la industria de semiconductores) o Arista Networks (especializada en redes de computación de alta frecuencia). Una de las ventajas de este producto es que se ha sabido amoldar a las últimas olas tecnológicas, consiguiendo un retorno medio anual superior al 15% durante la última década.
El fondo Allianz Global Artificial Intelligence combina las apuestas por los siete magníficos con algunas sorpresas, como la farmacéutica AstraZeneca o First Solar una empresa dedicada a la producción de módulos fotovoltaicos. La tesis en estos casos es que la inteligencia artificial va a acelerar y eficientar los procesos de producción. Este producto lleva un rendimiento medio anual del 15,1% en los últimos cinco años.
Otras gestoras que han lanzado fondos especializados son las firmas Natixis, Oddo y Polar Capital, aunque son muchas más las que están preparando para lanzar o reconvertir nuevos productos para atrapar esta tendencia.
En el ámbito de los fondos cotizados (ETF, por sus siglas en inglés), que siguen la evolución de un índice con costes muy bajos, casi todas las grandes casas tienen sus vehículos especializados. BlackRock cuenta con el Xtrackers Artificial Intelligence & Big Dat; con un retorno del 43% en el último año. Amundi replica al MSCI Robotics & AI, que suma un rendimiento acumulado del 88% en cinco años. También Global X o WisdomTree tienen sus ETF de bajo coste (menos 0,5% al año) con esta temática.
